Hace unos meses ya realicé un artículo sobre la inflación, traté a la inflación como el hecho económico que azota a los principales países europeos, y aunque mencioné a Japón como un país con deflación, no traté la deflación como concepto, por ello, ahora que tanto escuchamos en los medios de comunicación que España tiene deflación, quisiera explicar qué es exactamente, las distintas causas uq ellas pueden originar, estudiando de manera especial el caso español y el japonés, y las consecuencias que puede tener la deflación para una economía en general.
En un principio, habría que acudir a la definición de inflación, para ello he cogido la definición por excelencia y que se puede encontrar en cualquier wiki económica, “La deflación es una caída de los precios en el conjunto de la economía que se prolonga durante varios períodos (al menos dos trimestres según el Fondo Monetario Internacional). Por lo tanto, se excluyen las caídas de precios en sectores concretos o que se produzcan de forma puntual. La deflación es el fenómeno económico opuesto a la inflación.”. Un aspecto importante, es la diferencia con desinflación, que no es más una desaceleración en la subida de los precios, que no es igual a que los precios bajen.
Lo segundo que habría que tratar es el saber de cómo se miden los precios, es decir, cómo se forma el IPC o Índices de Precios al Consumo que tantas veces escuchamos en los medios de comunicación. Para ello hacemos igual, buscar una definición de tantas que circulan por las wikis y me quedaría con: “Es un índice en el que se cotejan los precios de un conjunto de productos (conocido como "canasta familiar" o "cesta") determinado sobre la base de la encuesta continua presupuestos familiares (también llamada Encuesta de gastos de los hogares), que una cantidad de consumidores adquiere de manera regular, y la variación con respecto del precio de cada uno, respecto de una muestra anterior. De esta forma se pretende medir, Todo IPC debe ser:
representativo, que cubra la mayor población posible.
comparable, tanto temporalmente como espacialmente, o sea con otros IPC de otros países o períodos de tiempo en un mismo país.
El año 2001 es el periodo base del nuevo sistema en vigor en la Unión Europea: esto implica que todos los índices que se van calculando posteriormente estarán referidos a este año.” Hay recordar, que hasta la introducción del euro, en España se utilizaba una cesta de bienes con base en 1.992
Una vez que ya conocemos qué es la deflación y cómo se mide, habría que estudiar porqué se origina. La razón es que en una economía la oferta de los bienes y servicios supere a la demanda, por lo que los productores estarán obligados a reducir los precios si quieren mantener su cuota de mercado y no verse con innumerables stocks de sus productos, es decir, no es más que la aplicación de la famosa ley de la oferta y la demanda, es decir, buscar un nuevo punto de equilibrio en un mercado que se supone competitivo y donde los consumidores comprarían todo aquellos que los oferente produjeran a ese precio. Pero ello se puede producir por dos razones:
Que se reduzca el gasto de las familias: Es exactamente lo que ha ocurrido en España,las familias jamás habían ahorrado tanto. Hace un par de días, salió en la prensa una noticia, que actualmente, a principios de octubre de 2.009, en España se ahora uno de cada cuatro euros. El miedo a quedarse sin empelo, ante una oleada de despidos que han hecho que se llegue a tasas de casi el 20% parece la explicación. El motivo del origen de ese 20% habría que buscarlo especialmente en el descenso de la construcción y que por supuesto ha afectado al resto de las actividades económicas del país. Aunque siempre hay negocios que aprovechan las épocas de crisis, en este caso, un buen ejemplo sería los desguaces o las marcas de vino como García Carrión o López Morenas, que han aumentado su cuota de mercado propiciado por un consumidor de vino que ya no es tan delicado en su elección.
Que la oferta sea excesiva: Es el hecho que ha ocurrido en los últimos años en Japón. Invierten grandes en tecnología lo que hace que cada vez se reduzcan más los costes en la producción de productos y que aumente la capacidad productiva de las empresas. Cómo ya es sabido, los japoneses son líderes en introducir la última tecnología en los procesos de producción y de innovar en sus productos. El pensamiento de la demanda es fácil, -para qué comprar hoy, si mañana costará más barato-, originándose un círculo vicioso que ni con tipos de interés cero del Banco Central japonés se ha podido alentar a la demanda, aunque siempre hay negocios que prosperan en épocas de coyuntura, como son las tiendas de segunda mano.
Lo cierto, que por un motivo u otro, la aparición de la deflación trae a cualquier economía un deterioro de toda actividad económica que conlleva a las empresas a recortes de personal y distintas inversiones en bienes de equipo. ¿Cuando se reactiva la demanda? Cuando los consumidores creen que la caída de los precios ha llegado a su fin y/o al tener que no poder aguantar con el consumo mínimo al que se estaban acostumbrando, es decir, en épocas de deflación, una familia gastará lo necesario en bienes de primera necesidad, otros bienes como electrodomésticos o vehículos, pueden esperar. Si el coche se avería se llevará al taller hasta que no aguante más, pero habrá un momento que habrá que cambiar de coche, de electrodomésticos,... cono lo que comenzará a reactivarse la demanda y en consecuencia, la economía del país.
Pero ese no es el único problema, al descender los precios por debajo de los tipos de interés, hace distorsionar toda la actividad financiera, por ejemplo, el pedir un préstamo de 1.000€ a un tipo de interés “0%” (Recordar que en Japón para reactivar la economía actualmente los tipos de interés se encuentran en un 0,1%), si lo precios descienden un 5%, los mil € serán ahora 1.050€ en términos reales. Recordar la diferencia entre términos nominales, la cantidad en efectivo, y en términos reales, relacionado con otra magnitud.
Las políticas actuales están destinadas a evitar la deflación, pero una vez que ocurre, ¿Qué pueden hacer los gobiernos? Los monetaristar son partidarios de bajar los tipos y de aportar fondos a las entidades financieras y así poder fomentar el crédito; En cambio, los keynesianos son más partidarios del aumento del gasto público. ¿Y en la realidad que pasa? Pues actualmente en España y Europa en general es una combinación de ambas medidas.
Repasando un poco la actualidad económica española, para terminar, en España lleva el IPC siete meses ya en negativo, recordar que para el FMI (Fondo Monetario Internacional) dos trimestres seguidos disminuyendo los precios es deflación, causa, pues principalmente dos, el descenso del precio del petróleo y alimentos que habían llegado hacía unos meses a máximos históricos, ya que se puede comprobar que la inflación subyacente (sin contar alimentos frescos ni energía) se encuentra próxima a cero y el aumento de la tasa de ahorro a máximos hisóricos, es decir, un 24% de la renta disponible. Para salir de esta situación, España necesita tipos bajos, actualmente se encuentra el precio del dinero en el 1%, pero cabe mencionar, que los tipos en Europa se gestionan dependiendo de los países de la zona euro, especialmente de Francia y Alemania, los motores económicos europeos, por lo que si la inflación repunta en estos países, probablemente aumenten los tipos con lo que perjudicará notablemente a España y podría caer en una crisis aún peor.
Juan J. Cabello
